|
Par Benoît HARGER, gérant de portefeuille à Bank J. Safra Sarasin
Le portefeuille traditionnel actions/obligations montre ses limites. Face à l'inflation, les matières premières s'imposent comme des actifs incontournables de diversification.
Pendant quarante ans, un portefeuille composé d'actions et d'obligations a été vendu comme la solution universelle pour l'investisseur. Cette combinaison d'actifs, qui ne réagissait pas de la même manière aux chocs, a largement surperformé les autres classes d'actifs en raison d’un contexte macroéconomique exceptionnel.
Entre 1980 et 2020, la « mondialisation heureuse », marquée par des phases de paix et de prospérité, a permis d'importer de la déflation dans les économies développées....
|