Par Christopher DEMBIK, Senior Investment Adviser, Pictet Asset Management
Depuis janvier, le Dollar Index a perdu 8%. Pour l’instant, la dépréciation n’est pas inhabituelle. C’est le contexte qui l’est. En période d’aversion au risque, le dollar, perçu comme une valeur refuge, tend à se renforcer. Mais ça, c’était avant ! La baisse du billet vert est généralisée face aux devises majeures (EUR, CHF, GBP, JPY). Prenons l’EUR/USD. La paire a gagné 10% depuis janvier. Et ce n’est probablement qu’un début. Le marché des options prévoit qu’elle pourrait rallier le seuil de 1,20 d’ici quelques mois – soit une progression attendue de presque 700 points !
La défiance chez les investisseurs à l’égard du billet vert est anormalement élevée. Résultat,...
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