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Par Raphal Gallardo Franz Wenzel, AXA?Investment Managers
Linflation ptrolire a eu raison des espoirs dacclration amricains. Les mergents conservent la tte du cortge de reprise mondiale. Au risque de nouveaux dsquilibres.
Dceptions
La hausse des matires premires au 1T11 na pas eu leffet escompt. Face au surcrot dinflation importe, les mergents ont bien acclr leurs resserrements montaires et cambiaires (apprciation plus rapide de leurs devises), mais sans effet significatif ce stade sur leur...
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