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Par Klaus KALDEMORGEN, gestionnaire de fonds DWS
Pas d’espoir sans crainte, pas de crainte sans espoir, disait Spinoza – et ces deux sentiments sont aujourd’hui indéniablement mêlés sur les marchés. Le dévissage des actions au début de la propagation du coronavirus en Europe n’a certes pas été le plus important de l'histoire, mais il a de loin été le plus rapide. Le Dax a perdu près de 33 % en l’espace de huit séances, avant de marquer une petite pause et de regagner 23 % en cinq jours seulement. Et les places boursières américaines suivent le même schéma. Dans la phase que nous traversons actuellement, les investisseurs trop actifs causent du tort à leur portefeuille.
À l’aune du MSCI World, les actions ont déjà abandonné 20 % depuis le début de...
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