|
Par S.PARIS-HORVTIZ
Au niveau mondial, les actions surperforment les obligations depuis le début de l’année. Toutefois, l’évolution des prix relatifs des différents actifs a été pour le moins chahutée. Ceci reflète bien les difficultés de l’année 2005. En effet, nous continuons de penser que l’on se doit de rester vigilant dans une période où la principale banque centrale du monde, le Fed, en normalisant sa politique monétaire, réduit la liquidité. En outre, les tensions sur le marché du pétrole restent bien présentes, amplifiant le besoin de prudence.
Après le ralentissement, le rebond ?
Le cycle mondial de croissance est dans une phase descendante depuis le printemps 2004. Il est vrai que les deux locomotives de la croissance, les...
|