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Pouvoir participer aux hausses boursières enregistrées par une action, mais connaître, simultanément, un risque moindre lorsque les marchés sont orientés à la baisse, est une situation presque idéale pour n’importe quel investisseur, aussi bien particulier qu’institutionnel en charge de la gestion de portefeuilles et ayant des comptes à rendre à sa clientèle. Ce schéma d’école est pourtant celui qui sied aux obligations convertibles, un type de produit qui est en pleine expansion depuis quelques années sur le Vieux Continent, et qui fait incontestablement figure de “vedette” dans les prochaines années. En l’espace de deux ans, la taille du marché européen a doublé, avec des encours passant de EUR 65 milliards en 1997 à EUR 138 milliards fin 1999.
Le principe en est...
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