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Lettre stratégique J.Chahine Capital
L'intervention de Draghi jeudi dernier a envoyé un signal fort aux marchés, avec un discours hyper ac-commodant sur sa politique monétaire. Même s'il affiche l'intention de réduire le niveau du QE à 30Mds€ par mois à partir de janvier 2018, il est prêt à le retoucher à tout moment en cas de besoin. Il maintient le réinvestissement des titres venus à échéance pour une «période très longue» et garde les guichets ouverts pour les refinancements à 3 mois aussi longtemps que nécessaire, et en tout cas jusqu'à fin 2019. Et il maintient le niveau des taux actuels «for an extended period» et bien au-delà de la fin du QE.
Malgré son mandat restreint à la stabilité des prix, l'approche «machiavélique» de Draghi a...
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