|
Par Guy WAGNER, chief economist de la Banque de Luxembourg*
A travers leur politique monétaire, les banques centrales ont créé un environnement où les épargnants à la recherche de revenus réguliers sont obligés de rechercher des alternatives aux placements à revenu fixe traditionnels. Dans un premier temps, ceci a entraîné un engouement pour les segments plus risqués de l'univers obligataire à savoir les emprunts du secteur privé, les emprunts des pays émergents et les emprunts 'high yield'. Les flux qui sont entrés dans ces segments ont entraîné une hausse des cours et, partant, une baisse des rendements offerts. L'intérêt se dirige dès lors de plus en plus vers les actions à dividende.
Le dividende: un indicateur important...
|