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Le bureau d'études Morgan Stanley s'interroge dans une note sur le consensus qui affirme que les coûts salariaux déterminent l'inflation. D'après l'opinion largement répandue et partagée par la Banque Centrale Européenne (BCE), l'inflation des prix à la consommation entre 2005 et 2006 restera modérée, en dessous des 2%. En effet selon le consensus, la modération des salaires et la croissance de la productivité devraient réduire les coûts salariaux unitaires. L'économiste ne partage pas l'idée selon laquelle les salaires détermineraient les prix. Le bureau d'études pense que les prix reflètent la structure de la demande alors que les coûts salariaux conditionnent les entreprises dans leurs choix d'implantation et de production. Pour démontrer son point de vue, l'analyste revient sur ce qu...
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