|
Aussi longtemps que les banques ont été contraintes de procéder à des augmentations de capital dans un environnement de baisse continuelle des cours des actions entretenue par la prophétie autoalimentée de recul continu du prix des actifs, le secteur n’était clairement pas un univers propice à l’investissement. En même temps, la situation s’est stabilisée et les investisseurs sont désormais persuadés qu’une nouvelle dilution du capital devrait être limitée, dans la mesure où les augmentations de capital potentielles dépendront davantage de pertes réelles, que les investisseurs estiment acceptables dans la mesure où elles n’excèdent pas les revenus avant provision. Bien que nous apprécions clairement la stabilisation et acceptons le changement d’état d’esprit qui a protégé la valeur des...
|