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Nous vivons une période exceptionnelle. Le 2 avril dernier, le président Trump a dévoilé un arsenal de droits de douane qui porte un coup majeur à l'économie mondiale et remet en question le fonctionnement du commerce international. Malgré une volte-face spectaculaire le 9 avril, l'incertitude semble appelée à durer.
La confiance des entreprises, des ménages et des investisseurs se détériore et le risque d'une récession, aux États-Unis et ailleurs, s'intensifie. Cette conjoncture devrait peser sur les actifs risqués en général, et sur les actions américaines en particulier. L'histoire le montre : aucun « découplage » n'est à attendre en cas de récession aux États-Unis et les autres économies seront également pénalisées.
Les droits de douane annoncés s...
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