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Par Yves Longchamp, Head of Research ETHENEA Independent Investors (Schweiz) AG
Le 17 septembre la première hausse des taux par la Fed ne s’est pas concrétisée. Mais dans l’ensemble, les perspectives pour les économies européennes et américaines sont bonnes.
Forward misguidance est le terme qui, selon nous, résume le mieux le comportement de la Fed. Elle répète depuis des mois qu’elle fera ses choix en fonction des progrès de deux facteurs, à savoir le marché du travail et l’inflation. Alors que la faiblesse de l’inflation aurait pu être une bonne raison de ne pas relever les taux, la Fed n’a cessé de souligner que la faible inflation résultait de facteurs temporaires (baisse des cours du pétrole et vigueur du dollar notamment), amoindrissant...
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