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Par Guy WAGNER, chief investment officer (CIO) de BLI - Banque de Luxembourg Investments
Il fut un temps où la bourse reflétait l’économie. Elle montait et descendait en fonction des fondamentaux : profits, investissement, productivité et croissance. L’économie était le « chien », et le marché n’en était que la « queue ». Cependant, au fil du temps cette relation s’est discrètement inversée. Aujourd’hui, le marché actions n’est plus seulement le miroir de l’économie américaine. À bien des égards, il en est devenu l’un des moteurs, au point qu’un véritable marché baissier n’est dorénavant plus aisément supportable par le système… La queue remue désormais le chien…
Une économie...
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