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mercredi 17 novembre 2010
 
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Invesco Asset Management: Le grand écart s’amplifie du côté des économies et tend à disparaître du côté des sociétés cotées
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Tout le monde le sait, les mois qui suivent l’été sont peu favorables aux marchés financiers: les «septembre et octobre noirs», qu’ils remontent aux années 1920 ou 1980, sont demeurés célèbres, et effrayants. Bien sûr, comme beaucoup d’idées reçues, celle-ci s’est trouvée infirmée en 2010, et les marchés actions ont sensiblement progressé sur le mois d’octobre(1), atteignant parfois de nouveaux plus hauts sur les premières séances de novembre. La confiance est donc de retour? Très clairement, dans de nombreuses régions, la confiance des investisseurs est non seulement de retour, mais tend même à devenir exubérante. Avec un écart de rendement (ou spread) à peine supérieur à 2.5%, la dette émergente met bien en évidence ces afflux de capitaux massifs(2). Qu’il s’agisse du Brésil, de la Chine...
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