|
Par Harald BERRES, Senior Portfolio Manager, Ethenea
La prime de valorisation des actions de croissance est apparue au cours des trois dernières années et se situe aujourd'hui à son niveau le plus élevé depuis l'éclatement de la bulle Internet au début de 2000. Toutefois, nous ne prévoyons pas d’augmentation des prix similaire, ceux-ci n’atteindront pas les niveaux de valorisation excessifs des années 1990. Nous considérons plutôt la probabilité d'une tendance latérale au cours des 1 à 3 prochaines années.
Grâce à la forte croissance des bénéfices, les actions pourront revenir à une valorisation boursière normale durant cette période. Bien que des corrections intermédiaires restent possibles - même majeures -, nous excluons actuellement le...
|