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Par Didier SAINT-GEORGES, Member of the Investment Committee, Carmignac
Fin 2018, les marchés financiers craignirent que le resserrement monétaire de la Fed ait précipité l’entrée en récession de l’économie américaine. Le virage accommodant opéré par cette dernière suffit à les rassurer. Si la récession était évitée et les banques centrales s’engageaient à maintenir les taux d’intérêt bas, cet environnement optimal justifiait que l’indice SP renoue avec ses plus hauts de septembre 2018. Mais la Fed a seulement indiqué une pause dans le relèvement de ses taux et n’en est encore qu’à la préparation de l’arrêt annoncé de la réduction de son bilan.
Entre-temps, l’économie américaine montre des signes de faiblesse – notamment les dépenses de...
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