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Par Vincent Juvyns, Global Market Strategist, J.P. Morgan Asset Management
Le thème de la reflation, ce mélange d’accélération de la croissance et de retour de l’inflation favorisé par des politiques fiscales et budgétaires plus expansionnistes, agite les marchés financiers depuis qu’en novembre 2016, Donald Trump est devenu le 45ème président des États-Unis en défendant un ambitieux programme de relance budgétaire. Bien que ce dernier n’ait jusqu’ici rien fait de concret en la matière, la dynamique reflationniste est bel et bien là en ce début 2017, grâce à l’impact conjugué de politiques monétaires toujours très accommodantes globalement et de politiques budgétaires déjà plus expansionnistes dans divers pays comme la Chine et le Japon, ainsi qu’en Europe...
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