À l'heure où la saison de parutions des résultats du premier trimestre bat son plein, il se confirme que la hausse des profits 2018 atteindra les 20% qui se décomposent en 10.8% de hausse organique et 8.4% d'impact de la réforme fiscale. Cette hausse a passablement réduit le P/E de l'année qui passe à 16.9x contre 18.4x il y a un an. Comme «par hasard» la progression de l'indice a été de 20%, mais en 2017, qui confirme le don d'anticipation du marché.
Si l'on applique la même règle cette année, le marché devrait progresser au rythme des profits de 2019 à 10% sauf que les taux ne sont plus les mêmes. Le 30 ans, qui sert de référence, est à 3.17% contre une moyenne à 2.89% en 2017. Le premier trimestre, déjà bien connu, progresse de 23.3% sur un an, avec des records dans...
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