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Le coût du capital est de plus en plus uniforme dans le monde
Claudio Brocado, gérant chez Batterymarch, filiale de Legg Mason, explique qu’à la faveur de la convergence du coût du capital, les entreprises des marchés émergents enregistrent une croissance bénéficiaire supérieure à celles de leurs homologues des pays développés. Par conséquent, les valeurs émergentes verront leurs ratios cours/bénéfices augmenter et afficheront à terme une prime par rapport à leurs homologues des marchés développés tant au niveau de la valorisation des actifs que de celle des résultats. Claudio Brocado explique: «Historiquement, le coût du capital a toujours été nettement plus élevé dans les marchés émergents. Toutes choses égales, ces marchés sont donc désavantagés et ont dû utiliser...
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